Валютная интервенция, также известная как вмешательство валютного рынка, часто встречается при торговле на Forex. Такое явление происходит, когда правительство или центральный банк покупают или продают иностранную валюту в обмен на свою собственную национальную денежную единицу, как правило, с целью влияния на курс обмена и торговую политику.
Политики могут вмешиваться в ситуацию на валютных рынках, чтобы выполнять различные экономические цели: контролировать инфляцию, поддерживать конкурентоспособность или финансовую стабильность. Точная цель, вероятно, будет зависеть от этапа развития страны, степени развития финансового рынка и международной интеграции, а также от общей уязвимости страны от чрезвычайных ситуаций и других факторов.
Для Чего Нужна Валютная Интервенция?
Существует огромное количество причин, по которым денежный или налоговый государственный аппарат государства может захотеть вмешаться в ситуацию на валютном рынке. Центральные банки часто согласны с тем, что основной целью вмешательства в валютный рынок является управление волатильностью или влияние на уровень обменного курса.
Правительство предпочитает стабилизировать обменный курс, поскольку чрезмерная кратковременная волатильность подрывает доверие к рынку и влияет как на финансовую торговую площадку, так и на рынок реальных товаров.
Когда происходит чрезмерная нестабильность, неопределенность обменного курса порождает дополнительные затраты и снижает прибыль для фирм. В результате инвесторы не желают вкладывать средства в иностранные финансовые активы. Фирмы не хотят участвовать в международной торговле. Более того, колебания обменного курса будут перетекать на финансовые рынки.
Если волатильность обменного курса увеличивает риск владения внутренними активами, тогда цены на эти активы также станут более изменчивыми. Повышенная волатильность финансовых рынков поставит под угрозу стабильность финансовой системы и затрудняет достижение целей денежно-кредитной политики. Поэтому власти проводят валютную интервенцию.
Кроме того, когда экономические условия меняются или когда рынок неправильно интерпретирует экономические сигналы, власти используют валютное вмешательство для корректировки обменных курсов, чтобы избежать перерегулирования в любом направлении. Американский экономист и научный сотрудник Анна Шварц утверждала, что центральный банк может вызвать внезапный крах спекулятивного избытка и что они могут ограничить рост торговли, прекращая выпуск денег.
Валютная Интервенция и Современный Рынок
Сегодня интервенция на рынке Forex в основном используется центральными банками развивающихся стран, развитые страны прибегают к такому методу экономического регулирования не так часто.
Существуют несколько причин, по которым большинство развитых стран придерживаются определённой дистанции в этом плане:
a) Проведённый научные и социальные исследования показывают, что инструмент эффективен(по крайней мере, на кратковременном участке), если рассматривать его как предвидение процентной ставки или других корректировок политики. Без долгосрочного и независимого воздействия на номинальный обменный курс вмешательство рассматривается как явление, не имеющее прочной силы влиять на реальный обменный курс и, следовательно, на конкурентные условия для торгового сектора.
b) Крупномасштабное вмешательство может подорвать позицию денежно-кредитной политики. С другой стороны, развивающиеся страны иногда вмешиваются, потому что считают этот инструмент эффективным в обстоятельствах и ситуациях, с которыми они сталкиваются. Цели включают в себя: контроль над инфляцией, достижение внешнего баланса или повышение конкурентоспособности для стимулирования роста или предотвращение валютных кризисов, таких как крупные колебания оценки тенденции движения на рынке.
Официально Обнародованный Документ BIS от 2005 года
В документе Bank of International Settlements (BIS), опубликованном в 2015 году, авторы описывают общие причины вмешательства центральных банков. Основываясь на опросе BIS, на валютных рынках «центральные банки развивающихся рынков» используют стратегию «прислонения к ветру», чтобы ограничить волатильность обменного курса и сгладить трендовый курс обменного курса.
На своем совещании 2005 года по вопросам вмешательства на валютном рынке руководители центральных банков отметили: «Многие центральные банки утверждают, что их главная цель заключается в ограничении волатильности валютного курса, а не в достижении конкретной цели для уровня обменного курса». Другие приведенные причины (которые не нацелены на изменение курса обмена валюты) заключались в замедлении темпов изменения обменного курса, ослаблении волатильности курса обмены валюты, ликвидности предложения на валютном рынке или влиянии на уровень иностранных резервов.
Источник: admiralmarkets.pl