«Аллея» на миллиард
Напомним, что сегодня СЧА закрытых фондов недвижимости под управлением УК «БКС — Фонды недвижимости» составляет 559 миллионов рублей. Напомним, что УК «БКС — Фонды недвижимости» входит в группу компаний «Брокеркредитсервис» и занимается созданием закрытых ПИФов с 2006 года.
29 апреля Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала правила доверительного управления закрытым ПИФом недвижимости «Тополиная Аллея» под управлением УК «БКС — Фонды недвижимости». Как сообщила Newsib ведущий специалист по развитию УК «БКС — Фонды недвижимости» Кристина Нечаева, формирование фонда начнется во второй половине мая 2009 года, а к началу июня фонд будет сформирован. По ее словам, СЧА фонда должна составить 1,27 миллиарда рублей.
Закрытый ПИФ недвижимости «Тополиная Аллея» будет сформирован жилой недвижимостью, поскольку является совместным проектом УК «БКС — Фонды недвижимости» и строительной компании, рассказывает Кристина Нечаева. Правда, название строительной компании «Бпрокеркредитсервис» не раскрывает.
Риски и перспективы
«Как правило, фонды недвижимости создаются для управления коммерческой недвижимостью», — отмечает необычное формирование фонда жилой недвижимостью руководитель новосибирского филиала ГК «Тройка—Диалог» Алексей Анищенко. Именно коммерческие площади можно сдавать в аренду, тем самым генерируя прибыль для пайщиков, — поясняет финансист. Оптимальным же вариантом, по его мнению, являются рентные фонды. Например, IRR фонда «Коммерческая недвижимость» УК «Тройка Диалог» составляет около 18% в долларах (УК ориентировала инвесторов на долларовый результат).
«Привлекательность инвестиций в закрытые ПИФы недвижимости сейчас заметно ниже, чем в докризисный период — а риски выше, из-за возможности дальнейшего снижения стоимости подобных объектов», — считает аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин. Однако если мы говорим о долгосрочных инвестициях, то закрытые ПИФы недвижимости обладают существенным потенциалом, так как увеличение дефицита жилого фонда на фоне падения объемов строительства, скорее всего, станет причиной быстрого роста цен после преодоления в отрасли основных негативных последствий кризиса и возвращения массового спроса, — объясняет он. С его мнением о рискованности вложений соглашается и директор «RID Analytics» Елена Ермолаева: «Инвестиции в долевое строительство на фоне проблем с рефинансированием – рискованны. Сейчас профинансировать строительство – чрезвычайно сложно: банки практически перестали кредитовать девелоперов, инвесторы, готовые покупать квартиры на начальных стадиях строительства, ушли с рынка. В случае недостроя или замораживания объекта пайщик может и не вернуть вложенного, или станет более долгосрочным инвестором, чем рассчитывал».
А вот независимый эксперт Тарас Демиденко убежден в перспективности нового фонда. «Вложения в недвижимость являются чуть ли не единственной альтернативой в период потрясений на фондовом рынке — ведь в долгосрочном плане цены на нее не только восстановятся до докризисного уровня, но и превысят его, — уверяет он. — Даже на стагнирующем рынке есть возможность получить доход – например, за счет сдачи в аренду купленных или построенных новых квартир. Для множества квартиросъемщиков будет гораздо более привлекательным иметь дело с цивилизованным собственником в виде управляющей компании, а не с квартирной хозяйкой».